- Betriebskapital als Indikator
- Wofür sind Liquiditätsindikatoren?
- Umlaufanzeige
- Schnellanzeige
- Ausstehende Verkaufstage
- Wie werden sie berechnet?
- Umlaufanzeige
- Schnellanzeige
- Ausstehende Verkaufstage
- Analyse
- Interne Analyse
- Externe analyse
- Unterschied zwischen Zahlungsfähigkeit und Liquidität
- Beispiele
- Schlussfolgerungen
- Verweise
Die Liquiditätsindikatoren sind eine wichtige Klasse von Finanzindizes, anhand derer die Eignung eines Schuldners zur Rückzahlung von Schuldverschreibungen ermittelt wird, ohne das kurzfristige ausländische Kapital zu erhöhen.
Sie messen die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schuldenverpflichtungen zu erfüllen, und seine Sicherheitsmarge durch die Berechnung von Kennzahlen wie dem Umlaufindikator, dem Schnellindikator und dem Betriebs-Cashflow-Indikator.
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Die Liquidität ist nicht nur ein Maß dafür, wie viel Bargeld ein Unternehmen hat. Es ist auch ein Maß dafür, wie einfach es für das Unternehmen sein wird, genügend Bargeld zu beschaffen oder Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln.
Vermögenswerte wie Forderungen, Wertpapiergeschäfte und Lagerbestände lassen sich für viele Unternehmen relativ leicht kurzfristig in Bargeld umwandeln. Daher fließen alle diese Vermögenswerte in die Liquiditätsberechnung eines Unternehmens ein.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten werden im Verhältnis zu den liquiden Mitteln analysiert, um die kurzfristige Deckung der Schulden im Notfall zu beurteilen.
Betriebskapital als Indikator
Die Höhe des Betriebskapitals eines Unternehmens wird auch als Indikator für die Liquidität angeführt.
Ein Unternehmen mit einer großen Menge an Lagerbeständen, die schwer zu verkaufen ist, verfügt möglicherweise über ein hohes Betriebskapital und einen günstigen Umlaufindikator, ist jedoch möglicherweise illiquide.
Daher können die Forderungsumschlagsquote und die Lagerumschlagsquote bessere Informationen über die Fähigkeit eines Unternehmens liefern, kurzfristige Vermögenswerte rechtzeitig in Bargeld umzuwandeln, um fällige Verpflichtungen zu erfüllen.
Wofür sind Liquiditätsindikatoren?
Liquiditätsindikatoren zeigen den Liquiditätsstand eines Unternehmens und die Fähigkeit, andere Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln, um Verbindlichkeiten und andere kurzfristige Verpflichtungen zu bezahlen.
Umlaufanzeige
Der aktuelle Indikator misst die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Verbindlichkeiten, die im Laufe eines Jahres bezahlt werden müssen, mit kurzfristigen Vermögenswerten wie Bargeld, Forderungen und Vorräten zu bezahlen.
Dies bedeutet, dass ein Unternehmen nur eine begrenzte Zeit hat, um Mittel zur Begleichung dieser Verbindlichkeiten aufzubringen. Umlaufvermögen wie Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Wertpapiere des Umlaufvermögens können kurzfristig problemlos in Zahlungsmittel umgewandelt werden.
Dies bedeutet, dass Unternehmen mit einem größeren Umlaufvermögen ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten bei Fälligkeit leichter bezahlen können, ohne langfristige, einkommensschaffende Vermögenswerte verkaufen zu müssen.
Je höher der Liquiditätsindikator, desto besser ist die Liquiditätsposition des Unternehmens.
Schnellanzeige
Es misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden mit den liquidesten Vermögenswerten zu begleichen. Daher werden Vorräte vom Umlaufvermögen ausgeschlossen. Auch als "Säuretestindikator" bekannt.
Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente, kurzfristige Anlagen oder Wertpapiere sowie kurzfristige Forderungen gelten als schnelle Vermögenswerte.
Kurzfristige Anlagen oder marktfähige Wertpapiere umfassen marktfähige Wertpapiere und zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere, die innerhalb der nächsten 90 Tage leicht in Bargeld umgewandelt werden können.
Marktfähige Wertpapiere werden an einem offenen Markt mit einem bekannten Preis und leicht verfügbaren Käufern gehandelt. Jede Aktie an der New Yorker Börse wird als kommerzielles Wertpapier angesehen, da sie bei offenem Markt problemlos an jeden Anleger verkauft werden kann.
Der Lackmustest der Finanzen zeigt, wie gut ein Unternehmen sein Vermögen schnell in Bargeld umwandeln kann, um die kurzfristigen Verbindlichkeiten zu bezahlen. Es zeigt auch die Höhe der schnellen Vermögenswerte im Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Ausstehende Verkaufstage
Dies bezieht sich auf die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die ein Unternehmen benötigt, um die Zahlung nach einem Verkauf einzuziehen.
Höhere Verkaufstage bedeuten, dass ein Unternehmen zu lange braucht, um Zahlungen einzuziehen, und sein Eigenkapital in Forderungen bindet.
Wie werden sie berechnet?
Umlaufanzeige
Sie wird berechnet, indem das kurzfristige Vermögen durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten geteilt wird. Diese Beziehung wird im numerischen Format und nicht im Prozentformat angegeben. Hier ist die Berechnung:
Kurzfristiger Indikator = Umlaufvermögen / Umlaufvermögen.
Unternehmen verlangen von der Bilanz die Trennung von kurzfristigen und langfristigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Diese Aufteilung ermöglicht es Anlegern und Gläubigern, wichtige Kennzahlen wie den aktuellen Indikator zu berechnen.
Im Jahresabschluss werden Girokonten immer vor langfristigen Konten ausgewiesen.
Schnellanzeige
Die Schnellanzeige wird berechnet, indem die Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente, kurzfristigen Investitionen und kurzfristigen Forderungen addiert und dann durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten dividiert werden.
Schnellindikator = (Zahlungsmittel + Zahlungsmitteläquivalente + Wertpapiere + Forderungen) / kurzfristige Verbindlichkeiten.
Manchmal enthält der Jahresabschluss des Unternehmens keine schnelle Aufschlüsselung der Vermögenswerte in der Bilanz. In diesem Fall kann die Schnellmessung auch dann noch berechnet werden, wenn einige der Gesamtwerte für schnelle Assets unbekannt sind.
Sie subtrahieren einfach Ihr Inventar und Ihre vorausbezahlten Ausgaben von Ihrem gesamten Umlaufvermögen für den Zähler. Das heißt, eine andere Möglichkeit, dies auszudrücken, ist:
Schnellindikator = (Umlaufvermögen - Vorräte - Rechnungsabgrenzungsposten) / Umlaufvermögen.
Ausstehende Verkaufstage
Ausstehende Verkaufstage werden in der Regel vierteljährlich oder jährlich berechnet, wobei der Durchschnitt der Forderungen für den Zeitraum gemittelt und durch die täglichen Einnahmen dividiert wird: Ausstehende Verkaufstage = Durchschnittliche Forderungen / Einnahmen pro Tag.
Analyse
Liquidität ist die Fähigkeit, Vermögenswerte schnell und kostengünstig in Bargeld umzuwandeln. Liquiditätsindikatoren sind im Vergleich am nützlichsten. Diese Analyse kann intern oder extern sein.
Interne Analyse
Bei der internen Analyse von Liquiditätsindikatoren werden mehrere Rechnungsperioden verwendet, die nach denselben Rechnungslegungsmethoden ausgewiesen werden.
Durch den Vergleich früherer Zeiträume mit dem aktuellen Geschäftsbetrieb können Analysten Änderungen im Geschäft verfolgen.
Je höher ein Liquiditätsindikator ist, desto höher ist im Allgemeinen, dass ein Unternehmen liquider ist und die ausstehenden Schulden besser abdeckt.
Externe analyse
Bei der externen Analyse werden die Liquiditätsindikatoren eines Unternehmens mit einem anderen oder einer gesamten Branche verglichen. Diese Informationen sind nützlich, um die strategische Positionierung des Unternehmens im Verhältnis zu seinen Wettbewerbern bei der Festlegung von Benchmarks zu vergleichen.
Die Analyse des Liquiditätsindikators ist bei der Analyse verschiedener Branchen möglicherweise nicht so effektiv, da Unternehmen in verschiedenen Branchen unterschiedliche Finanzierungsstrukturen benötigen.
Die Liquiditätsindikatoranalyse ist weniger effektiv beim Vergleich von Unternehmen unterschiedlicher Größe an unterschiedlichen geografischen Standorten.
Unterschied zwischen Zahlungsfähigkeit und Liquidität
Im Gegensatz zu Liquiditätsindikatoren messen Solvabilitätsindikatoren die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen vollen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Die Solvabilität bezieht sich auf die allgemeine Fähigkeit eines Unternehmens, Schuldenverpflichtungen zu begleichen und den Geschäftsbetrieb fortzusetzen, während sich die Liquidität stärker auf die laufenden Finanzkonten konzentriert.
Ein Unternehmen muss mehr Gesamtvermögen als Gesamtverbindlichkeiten haben, um liquide zu sein, und mehr kurzfristiges Vermögen als kurzfristige Verbindlichkeiten, um liquide zu sein.
Obwohl die Solvabilität nicht direkt mit der Liquidität zusammenhängt, zeigen Liquiditätsindikatoren eine vorbereitende Perspektive hinsichtlich der Solvabilität eines Unternehmens.
Der Solvabilitätsindikator wird berechnet, indem das Nettoergebnis eines Unternehmens zuzüglich Abschreibungen zwischen seinen kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten aufgeteilt wird. Dies zeigt an, ob das Nettoeinkommen eines Unternehmens seine gesamten Verbindlichkeiten decken kann.
Im Allgemeinen wird ein Unternehmen mit einer höheren Solvabilitätsquote als günstigere Investition angesehen.
Beispiele
Einige dieser Liquiditätsindikatoren können verwendet werden, um ihre Wirksamkeit bei der Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens zu demonstrieren.
Betrachten Sie zwei Unternehmen, Unternehmen A und Unternehmen Z, mit den folgenden Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in ihren Bilanzen (Zahlen in Millionen Dollar). Beide Unternehmen sind im gleichen verarbeitenden Gewerbe tätig.
In diesem Beispiel wird davon ausgegangen, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten nur aus Verbindlichkeiten und sonstigen Verbindlichkeiten ohne kurzfristige Schulden bestehen.
Wenn für Unternehmen A die Formeln zur Berechnung der entsprechenden Indikatoren herangezogen werden, haben wir:
- Umlaufindikator = 30 $ / 10 $ = 3,0.
- Schnellanzeige = ($ 30- $ 10) / $ 10 = 2,0.
Ebenso werden für Unternehmen Z die entsprechenden Formeln für die Indikatoren angewendet:
- Umlaufindikator = $ 10 / $ 25 = 0,40.
- Schnellanzeige = ($ 10- $ 5) / $ 25 = 0,20.
Schlussfolgerungen
Aus diesen Indikatoren lassen sich eine Reihe von Schlussfolgerungen über die Finanzlage dieser beiden Unternehmen ziehen.
Unternehmen A verfügt über einen hohen Liquiditätsgrad. Basierend auf Ihrer aktuellen Metrik verfügen Sie über kurzfristige Vermögenswerte in Höhe von 3 USD pro 1 USD kurzfristiger Verbindlichkeiten.
Der Schnellindikator weist auf eine ausreichende Liquidität hin, auch nach Ausschluss von Vorräten, mit einem Vermögen von 2 USD, das für jeden Dollar kurzfristiger Verbindlichkeiten schnell in Bargeld umgewandelt werden kann. Zusammenfassend verfügt Unternehmen A über eine komfortable Liquiditätsposition.
Firma Z ist in einer anderen Position. Der aktuelle Indikator des Unternehmens von 0,4 zeigt einen unzureichenden Liquiditätsgrad mit nur 40 Cent kurzfristigem Vermögen, um jeden US-Dollar kurzfristiger Verbindlichkeiten abzudecken.
Der Schnellindikator deutet auf eine noch ernstere Liquiditätsposition hin, mit nur 20 Cent liquiden Mitteln pro 1 USD kurzfristiger Verbindlichkeiten. Im Allgemeinen befindet sich Unternehmen Z in einer gefährlichen Liquiditätssituation.
Verweise
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- Cleartax (2018). Liquiditätskennzahl, Formel mit Beispielen. Entnommen aus: cleartax.in.
- Steven Bragg (2018). Liquiditätskennzahlen. Buchhaltungstools. Entnommen aus: accountingtools.com.
- Rosemary Peavler (2019). Liquidität und Liquiditätskennzahlen. Das Gleichgewicht Kleinunternehmen. Entnommen aus: thebalancesmb.com.