KAPITALBUDGETIERUNG: TECHNIKEN, BEISPIEL, BEDEUTUNG - DUDAS - 2025

Das Kapitalbudget ist der Planungsprozess, mit dem ein Unternehmen mögliche Ausgaben oder Investitionen ermittelt und bewertet, die ihrer Natur nach groß sind. Diese Aufwendungen und Investitionen umfassen Projekte wie den Bau eines neuen Werks oder die Investition in ein langfristiges Unternehmen.

In diesem Prozess werden finanzielle Ressourcen mit der Kapitalisierungsstruktur des Unternehmens (Schulden, Kapital oder Gewinnrücklagen) großen Investitionen oder Aufwendungen zugeordnet. Eines der Hauptziele von Investitionen in Kapitalbudgets ist die Steigerung des Unternehmenswertes für die Aktionäre.

Die Kapitalbudgetierung umfasst die Berechnung des zukünftigen Gewinns jedes Projekts, des Cashflows pro Periode, des Barwerts der Cashflows unter Berücksichtigung des Geldwerts im Zeitverlauf und der Anzahl der Jahre, in denen der Projekt-Cashflow erfolgt Sie müssen die anfängliche Kapitalinvestition bezahlen, das Risiko und andere Faktoren bewerten.

Da die für neue Projekte verfügbare Kapitalmenge möglicherweise begrenzt ist, muss das Management mithilfe von Kapitalbudgettechniken ermitteln, welche Projekte über einen bestimmten Zeitraum die höchsten Renditen erzielen.

Techniken

Zu den Kapitalbudgetierungstechniken gehören die Leistungsanalyse, der Barwert (NPV), die interne Rendite (IRR), der Discounted Cash Flow (DCF) und die Kapitalrendite.

Drei Techniken sind am beliebtesten, um zu entscheiden, welche Projekte im Vergleich zu anderen Projekten Investmentfonds erhalten sollen. Diese Techniken sind Leistungsanalyse, CDF-Analyse und Amortisationsanalyse.

Kapitalbudgetierung mit Leistungsanalyse

Die Leistung wird als Materialmenge gemessen, die ein System durchläuft. Die Leistungsanalyse ist die komplizierteste Form der Kapitalbudgetanalyse, aber sie hilft Managern auch am genauesten bei der Entscheidung, welche Projekte übernommen werden sollen.

Bei dieser Technik wird das gesamte Unternehmen als ein einziges gewinnbringendes System betrachtet.

Bei der Analyse wird davon ausgegangen, dass fast alle Kosten im System Betriebskosten sind. Ebenso muss ein Unternehmen die Leistung des gesamten Systems maximieren, um die Kosten zu tragen. Schließlich besteht der Weg zur Gewinnmaximierung darin, den Durchsatz zu maximieren, der durch einen Engpassvorgang entsteht.

Ein Engpass ist die Ressource im System, deren Betrieb die meiste Zeit benötigt. Dies bedeutet, dass Manager Kapitalbudgetierungsprojekte, die sich auf die Engpässe auswirken und diese steigern, immer stärker berücksichtigen sollten.

Kapitalbudgetierung mithilfe der DCF-Analyse

Die DCF-Analyse ähnelt der NPV-Analyse in Bezug auf den zur Finanzierung eines Projekts erforderlichen anfänglichen Mittelabfluss, die Kombination von Mittelzuflüssen in Form von Einnahmen und anderen zukünftigen Abflüssen in Form von Unterhalts- und sonstigen Kosten.

Diese Kosten werden mit Ausnahme des anfänglichen Abflusses auf das aktuelle Datum abgezinst. Die aus der DCF-Analyse resultierende Zahl ist der Kapitalwert. Projekte mit höheren Kapitalwerten sollten einen höheren Rang als andere haben, es sei denn, einige schließen sich gegenseitig aus.

Investment Recovery-Analyse

Es ist die einfachste Form der Kapitalbudgetanalyse und daher die ungenaueste. Diese Technik wird jedoch immer noch verwendet, da sie schnell ist und den Managern ein Verständnis für die Wirksamkeit eines Projekts oder einer Gruppe von Projekten vermitteln kann.

Diese Analyse schätzt, wie lange es dauern wird, bis sich eine Projektinvestition amortisiert. Die Amortisationszeit für die Investition wird ermittelt, indem die ursprüngliche Investition durch das durchschnittliche jährliche Bareinkommen dividiert wird.

Beispiel

Kleine Unternehmen sollten die Inflation berücksichtigen, wenn sie Investitionsoptionen durch Kapitalbudgetierung bewerten. Wenn die Inflation steigt, sinkt der Wert des Geldes.

Die prognostizierten Renditen sind nicht so viel wert, wie es scheint, wenn die Inflation hoch ist. Scheinbar rentable Investitionen können daher nur zum Stillstand kommen oder möglicherweise Geld verlieren, wenn die Inflation berücksichtigt wird.

Die Kapitalbudgetierung für eine Erweiterung des Milchviehbetriebs umfasst drei Schritte: Erfassung der Investitionskosten, Prognose der Investitions-Cashflows und Vergleich der prognostizierten Einnahmen mit den Inflationsraten und dem Zeitwert der Investition.

Zum Beispiel scheinen sich Molkereiausrüstungen, die 10.000 US-Dollar kosten und eine jährliche Rendite von 4.000 US-Dollar erzielen, die Investition in 2,5 Jahren "auszuzahlen".

Wenn Ökonomen jedoch erwarten, dass die Inflation jährlich um 30% steigt, ist der geschätzte Rückgabewert am Ende des ersten Jahres (14.000 USD) unter Berücksichtigung der Inflation tatsächlich 10.769 USD wert (14.000 USD geteilt durch 1,3 entspricht 10.769 USD). . Die Investition generiert nach dem ersten Jahr nur einen realen Wert von 769 USD.

Bedeutung

Der Geldbetrag, der mit einer Anlage in ein Anlagevermögen verbunden ist, kann so hoch sein, dass ein Unternehmen bankrott gehen könnte, wenn die Anlage scheitert.

Folglich sollte die Kapitalbudgetierung eine obligatorische Aktivität für große Investitionsvorschläge für Sachanlagen sein.

Langfristige Anlagen sind mit Risiken verbunden

Beteiligungen sind langfristige Anlagen mit höheren finanziellen Risiken. Aus diesem Grund ist eine ordnungsgemäße Planung durch Kapitalbudgetierung erforderlich.

Große und irreversible Investitionen

Da die Investitionen riesig sind, die Mittel jedoch begrenzt sind, ist eine ordnungsgemäße Planung durch Investitionen eine Voraussetzung.

Darüber hinaus sind Investitionsentscheidungen irreversibler Natur. Das heißt, sobald ein Anlagevermögen gekauft wurde, bringt seine Veräußerung Verluste mit sich.

Langfristig im Geschäft

Das Kapitalbudget reduziert die Kosten und bringt Veränderungen in der Rentabilität des Unternehmens. Verhindert, dass Investitionen übermäßig oder unzureichend sind. Die richtige Planung und Analyse von Projekten hilft auf lange Sicht.

Bedeutung des Kapitalbudgets

- Das Kapitalbudget ist ein wesentliches Instrument des Finanzmanagements.

- Das Kapitalbudget bietet Finanzmanagern einen großen Spielraum, um verschiedene Projekte im Hinblick auf ihre Durchführbarkeit zu bewerten.

- Hilft dabei, das Risiko und die Unsicherheit verschiedener Projekte aufzudecken.

- Das Management hat eine wirksame Kontrolle über die Investitionen in Projekte.

- Letztendlich wird das Schicksal eines Unternehmens durch die optimale Art und Weise entschieden, wie die verfügbaren Ressourcen genutzt werden.

Verweise

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