AMORTISATIONSZEIT DER INVESTITION: BERECHNUNG UND BEISPIELE - DUDAS - 2025

Der Zeitraum der Kapitalrendite oder der Amortisation ist die Zeit, die ein Unternehmen benötigt, um die Kosten Ihrer ursprünglichen Investition in ein Projekt zu decken, wenn der Netto-Cashflow Null beträgt.

Es ist eine wichtige Determinante dafür, ob das Projekt durchgeführt wird, da längere Amortisationszeiten für Investitionspositionen im Allgemeinen nicht wünschenswert sind.

Quelle: pixabay.com

Die Amortisationszeit ignoriert den Zeitwert des Geldes im Gegensatz zu anderen Kapitalbudgetierungsmethoden wie dem Barwert, der internen Rendite und dem diskontierten Cashflow.

Dieses Konzept berücksichtigt nicht das Vorhandensein eines zusätzlichen Cashflows, der sich aus einer Investition in den Zeiträumen nach Erhalt der vollständigen Rückzahlung ergeben kann.

Als Analysewerkzeug wird die Amortisationszeit häufig verwendet, da sie für die meisten Menschen unabhängig von ihrer akademischen Ausbildung oder ihrer Ausbildung vor Ort leicht anzuwenden und zu verstehen ist.

Woraus besteht es?

Bei einem Großteil der Unternehmensfinanzierung geht es um Kapitalbudgets. Eines der wichtigsten Konzepte, die jeder Finanzanalyst eines Unternehmens lernen muss, ist die Bewertung verschiedener Investitionen oder operativer Projekte.

Der Analyst muss einen zuverlässigen Weg finden, um das rentabelste Projekt oder die rentabelste Investition zu ermitteln. Eine Möglichkeit für Finanzanalysten von Unternehmen ist die Amortisationszeit.

Kapitalbudget und Amortisationszeit

Die meisten Kapitalbudgetformeln berücksichtigen den Zeitwert des Geldes. Der Zeitwert von Geld ist die Idee, dass Geld heute aufgrund des aktuellen Verdienstpotenzials von Geld in Zukunft mehr als den gleichen Betrag wert ist.

Wenn Sie also morgen einen Investor bezahlen, müssen Sie Opportunitätskosten angeben. Der Zeitwert des Geldes ist ein Konzept, das diesen Opportunitätskosten einen Wert zuweist.

Die Amortisationszeit berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes. Es wird einfach durch Zählen der Anzahl der Jahre bestimmt, die erforderlich sind, um die investierten Mittel zurückzugewinnen.

Wenn es beispielsweise fünf Jahre dauert, bis sich die Investitionskosten amortisiert haben, beträgt die Amortisationszeit für die Investition fünf Jahre.

Einige Analysten bevorzugen die Amortisationsmethode wegen ihrer Einfachheit. Andere verwenden es gerne als zusätzlichen Bezugspunkt in einem Entscheidungsrahmen für die Kapitalbudgetierung.

Wie wird es berechnet?

Die Formel zur Berechnung der Amortisationszeit hängt davon ab, ob die Cashflows pro Projektperiode einheitlich oder ungleichmäßig sind.

Wenn sie gleich sind, lautet die Formel zur Berechnung der Amortisationszeit wie folgt:

Amortisationszeit = Erstinvestition / Cashflow pro Periode.

Wenn die Zahlungsströme ungleich sind, müssen die kumulierten Zahlungsströme für jede Periode geschätzt werden. Dann sollte die folgende Formel verwendet werden, um die Amortisationszeit zu berechnen:

Amortisationszeit der Investition = Gesamt-Amortisationszeit + (Nicht wiedererlangte Amortisationszeit der Investition zu Jahresbeginn / Cashflow im Folgejahr).

Je kürzer die Amortisationszeit für ein Projekt ist, desto attraktiver wird das Projekt für das Management. Darüber hinaus legt das Management im Allgemeinen eine maximale Amortisationszeit fest, die ein potenzielles Projekt einhalten muss.

Projekt zu akzeptieren

Wenn zwei Projekte verglichen werden, ist das zu akzeptierende Projekt dasjenige, das die maximale Amortisationszeit erfüllt und die kürzeste Amortisationszeit hat.

Es ist eine sehr einfache Berechnung, die den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt. Es ist jedoch ein guter Indikator, um die Risiken eines Projekts zu messen.

Die Entscheidungsregeln für die Amortisationszeiten lauten wie folgt: Wenn die Amortisationszeit unter dem maximal zulässigen Wert liegt, wird das Projekt akzeptiert. Wenn die Amortisationszeit länger als maximal zulässig ist, wird das Projekt abgelehnt.

Beachten Sie, dass bei der Berechnung der Amortisationszeit für die Investition die Cashflows und nicht das Nettoeinkommen verwendet werden. Die Amortisationsberechnung berücksichtigt auch nicht die Gesamtrentabilität eines Projekts.

Die Amortisation berechnet vielmehr einfach, wie schnell sich ein Unternehmen in bar auszahlt.

Beispiele

Firma Ein Fall

Angenommen, Unternehmen A investiert 1 Million US-Dollar in ein Projekt, mit dem das Unternehmen voraussichtlich 250.000 US-Dollar pro Jahr einsparen wird.

Die Amortisationszeit für diese Investition beträgt 4 Jahre. Dies ergibt sich aus der Division von 1 Million US-Dollar durch 250.000 US-Dollar.

Betrachten wir ein weiteres Projekt, das 200.000 US-Dollar kostet und mit dem keine Bargeldeinsparungen verbunden sind. Das Unternehmen wird jedoch in den nächsten 20 Jahren seinen Umsatz um 100.000 US-Dollar pro Jahr steigern (2 Millionen US-Dollar).

Natürlich kann das Unternehmen durch das zweite Projekt das Geld verdoppeln, aber wie lange wird es dauern, bis sich die Investition amortisiert? Die Antwort wird gefunden, indem 200.000 USD durch 100.000 USD geteilt werden, was 2 Jahren entspricht.

Das zweite Projekt wird weniger Zeit in Anspruch nehmen und das Gewinnpotenzial des Unternehmens ist höher.

Das zweite Projekt basiert ausschließlich auf der Amortisationszeit und ist eine bessere Investition.

Newco Fall

Angenommen, das Unternehmen Newco entscheidet sich zwischen zwei Maschinen (Maschine A und Maschine B), um die Produktionskapazität seiner bestehenden Anlage zu erhöhen. Das Unternehmen schätzt, dass die Cashflows für jede Maschine wie folgt sind:

Sie möchten die Amortisationszeit für die beiden Maschinen anhand der vorherigen Zahlungsströme berechnen und entscheiden, welche neue Maschine Newco akzeptieren soll.

Angenommen, die maximale Amortisationszeit, die das Unternehmen festlegt, beträgt fünf Jahre.

Zunächst wäre es hilfreich, den kumulierten Cashflow für das Projekt für jede Maschine zu ermitteln. Dies erfolgt in der folgenden Tabelle:

Amortisationszeit für Maschine A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 Jahre.

Amortisationszeit für Maschine B = 2 + 0 / 1.500 = 2,0 Jahre.

Beide Maschinen erfüllen die vom Unternehmen maximal zulässige Frist von fünf Jahren, um die Investition zurückzugewinnen.

Maschine B hat jedoch die kürzeste Amortisationszeit und ist das Projekt, das Newco akzeptieren sollte.

Verweise

1. Investopedia (2018). Amortisationszeit. Entnommen aus: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Buchhaltungstools. Amortisationsmethode - Formel für die Amortisationszeit. Entnommen aus: accountingtools.com.
3. Buchhaltung erklärt (2018). Amortisationszeit. Entnommen aus: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Amortisationszeit. Entnommen aus: companyfinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Wie berechnen Sie die Amortisationszeit? Buchhaltung Coach. Entnommen aus: bookingcoach.com.