ERSTINVESTITION IN EIN UNTERNEHMEN: STRUKTUR UND BEISPIEL - DUDAS - 2025

Die anfängliche Investition in ein Unternehmen oder Startkapital ist das Geld, das der Eigentümer dieses Unternehmens benötigt, um das Unternehmen zu gründen. Dieses Geld wird zur Deckung der Anschaffungskosten wie dem Kauf des Gebäudes, dem Kauf von Ausrüstung und Zubehör sowie der Einstellung von Mitarbeitern verwendet.

Diese Mittel oder Eigenkapital können aus den persönlichen Ersparnissen des Geschäftsinhabers, einem Bankdarlehen, einem staatlichen Zuschuss, aus verschiedenen Quellen, einschließlich Familie und Freunden, geliehenem Geld oder aus Geldern von externen Investoren stammen.

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Die anfängliche Investition für ein Unternehmen ist einfach Geld. Es ist die Finanzierung des Unternehmens oder das Geld, das für seinen Betrieb und den Kauf von Vermögenswerten verwendet wird. Die Kapitalkosten sind die Kosten für die Beschaffung dieses Geldes oder die Finanzierung des Geschäfts.

Sogar kleine Unternehmen brauchen Bargeld, um operieren zu können, und dieses Geld wird mit Kosten verbunden sein. Unternehmen möchten, dass diese Kosten so gering wie möglich gehalten werden.

Kapitalbudget

Entscheidungen zur Kapitalbudgetierung beinhalten eine sorgfältige Schätzung des anfänglichen Investitionsaufwands und der zukünftigen Cashflows eines Projekts. Die richtige Schätzung dieser Inputs hilft, Entscheidungen zu treffen, die das Vermögen der Aktionäre erhöhen.

Projekte erfordern häufig eine große Anfangsinvestition eines Unternehmens zu Beginn eines Projekts, die im Laufe der Zeit einen positiven Cashflow generiert.

Diese anfängliche Investition wird in die Rentabilität eines Projekts während der Discounted-Cashflow-Analyse einbezogen, anhand derer beurteilt wird, ob das Projekt rentabel ist oder nicht.

Struktur

Die anfängliche Investitionsstruktur ist die Art und Weise, wie ein Unternehmen plant, seine anfängliche Geschäftstätigkeit und sein Wachstum mit verschiedenen Finanzierungsquellen zu finanzieren.

Die Kombination von Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung für ein Unternehmen wird als Kapitalstruktur des Unternehmens bezeichnet.

Die Verschuldung erfolgt in Form von langfristigen Darlehen oder Schuldscheinen, während das Eigenkapital als Stamm- oder Vorzugsaktien klassifiziert wird.

Kurzfristige Schulden werden ebenso wie die Anforderungen an das Betriebskapital als Teil der ursprünglichen Investitionsstruktur betrachtet.

Anfangsinvestitionskosten

Die Kosten für die Erstinvestition eines Unternehmens sind einfach die Kosten für das Geld, das das Unternehmen zur Selbstfinanzierung verwenden möchte.

Wenn ein Unternehmen nur kurzfristige Verbindlichkeiten und langfristige Schulden zur Finanzierung seiner anfänglichen Geschäftstätigkeit verwendet, verwendet es nur Schulden, und die Eigenkapitalkosten sind normalerweise die Zinssätze, die für diese Schulden zu zahlen sind.

Wenn ein Unternehmen börsennotiert ist und Investoren hat, werden die Kapitalkosten komplizierter. Wenn das Unternehmen nur von Anlegern bereitgestellte Mittel verwendet, sind die Eigenkapitalkosten die Eigenkapitalkosten.

Normalerweise hat diese Art von Unternehmen Schulden, wird aber auch mit Kapitalmitteln oder Geldern finanziert, die Investoren bereitstellen. In diesem Fall sind die Eigenkapitalkosten die Fremdkapitalkosten zuzüglich der Eigenkapitalkosten.

Unterstützer von Startups investieren in der Regel in die Hoffnung, dass sich diese Unternehmen zu lukrativen Unternehmen entwickeln, die das Startup-Kapital abdecken und durch einen Exit auch höhere Renditen erzielen können.

Verschuldungsgrad

Wenn sich Analysten auf die Kapitalstruktur beziehen, beziehen sie sich höchstwahrscheinlich auf die Beziehung: Verschuldung / Eigenkapital eines Unternehmens, die Informationen über das Risiko des Unternehmens liefert.

Anleger können die Kapitalstruktur eines Unternehmens überprüfen, indem sie das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital überwachen und es mit seinen Mitbewerbern vergleichen.

Im Allgemeinen weist ein Unternehmen, das stark durch Schulden finanziert ist, eine aggressivere Kapitalstruktur auf und birgt daher ein höheres Risiko für die Anleger. Dieses Risiko kann jedoch die Hauptquelle für das Wachstum des Unternehmens sein.

Schulden sind eine der beiden Hauptmethoden, mit denen Unternehmen eine Erstinvestition auf den Kapitalmärkten erzielen können.

Schulden ermöglichen es einem Unternehmen, im Gegensatz zum Eigenkapital das Eigentum zu behalten. Auch in Zeiten niedriger Zinsen ist die Verschuldung reichlich und leicht zugänglich.

Eigenkapital ist teurer als Schulden, insbesondere wenn die Zinssätze niedrig sind. Im Gegensatz zu Schulden muss das Eigenkapital jedoch nicht zurückgezahlt werden, wenn das Ergebnis sinkt.

Schulden und Eigenkapital in der Bilanz

Sowohl Fremd- als auch Eigenkapital sind in der Bilanz ausgewiesen. Vermögenswerte in der Bilanz werden mit dieser Schuld und diesem Eigenkapital gekauft.

Unternehmen, die mehr Schulden als Eigenkapital zur Finanzierung von Vermögenswerten verwenden, haben eine hohe Verschuldungsquote und eine aggressive Kapitalstruktur. Ein Unternehmen, das Vermögenswerte mit mehr Eigenkapital als Schulden bezahlt, hat eine niedrige Verschuldungsquote und eine konservative Kapitalstruktur.

Eine hohe Verschuldungsquote und / oder eine aggressive Kapitalstruktur können ebenfalls zu höheren Wachstumsraten führen. Andererseits kann eine konservative Kapitalstruktur zu niedrigeren Wachstumsraten führen.

Ziel der Unternehmensführung ist es, die optimale Kombination von Fremd- und Eigenkapital zu finden. Dies wird auch als optimale Kapitalstruktur bezeichnet.

Bedeutung des Kapitals

Kapital ist das Geld, mit dem Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit finanzieren. Die Eigenkapitalkosten sind einfach der Zinssatz, den das Unternehmen für die Finanzierung benötigt.

Kapital für sehr kleine Unternehmen kann nur auf Lieferantenkrediten basieren. Bei größeren Unternehmen kann das Eigenkapital die Kredit- und langfristigen Schulden oder Verbindlichkeiten des Lieferanten sein. Dies sind die Verbindlichkeiten des Unternehmens.

Um neue Anlagen zu bauen, neue Geräte zu kaufen, neue Produkte zu entwickeln und die Informationstechnologie zu verbessern, müssen Unternehmen über Geld oder Kapital verfügen.

Für jede solche Entscheidung muss der Geschäftsinhaber entscheiden, ob die Kapitalrendite höher ist als die Kapitalkosten oder die Geldkosten, die für die Investition in das Projekt erforderlich sind.

Wie berechnet man das?

Unternehmer investieren normalerweise nicht in neue Projekte, es sei denn, die Kapitalrendite, die sie in diese Projekte investieren, ist höher oder mindestens gleich den Kapitalkosten, die sie zur Finanzierung dieser Projekte verwenden müssen. Die Kapitalkosten sind der Schlüssel zu allen Geschäftsentscheidungen.

Die Anfangsinvestition entspricht dem Geld, das für Kapitalkosten wie Maschinen, Werkzeuge, Versand und Installation usw. benötigt wird.

Darüber hinaus wird eine bestehende Erhöhung des Betriebskapitals und ein Abzug des Cashflows nach Steuern aus dem Verkauf alter Vermögenswerte erzielt. Versteckte Kosten werden ignoriert, da sie irrelevant sind. Die Formel lautet wie folgt:

Erstinvestition = Anlageinvestition + Betriebskapitalinvestition - Erträge aus dem Verkauf von Vermögenswerten (Restwert).

Anlageinvestitionen

Es bezieht sich auf die Investition, die getätigt werden muss, um die für das Projekt erforderliche neue Ausrüstung zu kaufen. Diese Kosten umfassen auch Installations- und Versandkosten im Zusammenhang mit dem Kauf der Ausrüstung. Dies wird oft als langfristige Investition angesehen.

Investition von Betriebskapital

Sie entspricht der zu Beginn des Projekts getätigten Investition zur Deckung der Betriebskosten (z. B. Bestandsaufnahme der Rohstoffe). Dies wird oft als kurzfristige Investition angesehen.

Rettungswert

Bezieht sich auf Bareinnahmen aus dem Verkauf von Altgeräten oder Vermögenswerten. Solche Gewinne werden nur realisiert, wenn ein Unternehmen beschließt, die ältesten Vermögenswerte zu verkaufen.

Wenn es sich bei dem Projekt beispielsweise um eine Überholung einer Produktionsanlage handelt, könnte dies den Verkauf alter Geräte beinhalten. Wenn sich das Projekt jedoch auf die Erweiterung einer neuen Produktionsanlage konzentriert, ist es möglicherweise nicht erforderlich, alte Geräte zu verkaufen.

Daher gilt der Begriff nur in Fällen, in denen das Unternehmen ältere Sachanlagen verkauft. Der Restwert liegt häufig ziemlich nahe am vorherrschenden Marktwert für den jeweiligen Vermögenswert.

Beispiel

Die Saindak Company startete 2015 ein Projekt zur Exploration und Gewinnung von Kupfer und Gold in Belutschistan. Zwischen 2016 und 2017 fielen Kosten in Höhe von 200 Mio. USD für seismische Untersuchungen des Gebiets und 500 Mio. USD für Ausrüstung an.

Im Jahr 2018 gab das Unternehmen das Projekt aufgrund von Meinungsverschiedenheiten mit der Regierung auf. Kürzlich wurde eine neue, wirtschaftsfreundlichere Regierung vereidigt.

Der Geschäftsführer von Saindak ist der Ansicht, dass das Projekt überdacht werden muss. Der Finanzanalyst und Chefingenieur des Unternehmens schätzt, dass 1,5 Milliarden US-Dollar an neuer Ausrüstung erforderlich sind, um das Projekt neu zu starten. Die Versand- und Installationskosten würden sich auf 200 Millionen US-Dollar belaufen.

Das kurzfristige Vermögen sollte um 200 Mio. USD und die kurzfristigen Verbindlichkeiten um 90 Mio. USD steigen. In den Jahren 2016 bis 2017 gekaufte Geräte sind nicht mehr nützlich und müssen für einen Gewinn nach Steuern von 120 Millionen US-Dollar verkauft werden. Um den anfänglichen Investitionsaufwand zu ermitteln, haben wir:

Berechnung der Erstinvestition

Erstinvestition = Kaufpreis der Ausrüstung + Versand und Installation + Erhöhung des Betriebskapitals - Einnahmen aus dem Verkauf von Vermögenswerten.

Anfangsinvestition = 1,5 Mrd. USD + 200 Mio. USD + (200 Mio. USD - 90 Mio. USD) - 120 Mio. USD = 1,69 Mrd. USD.

Saindak benötigt 1,69 Milliarden US-Dollar, um das Projekt neu zu starten. Sie müssen die zukünftigen Cashflows des Projekts schätzen und den Barwert und / oder die interne Rendite berechnen, um zu entscheiden, ob Sie den Neustart durchführen möchten oder nicht.

200 Millionen US-Dollar für seismische Studien auszugeben, ist nicht Teil der Anfangsinvestition, da es sich um versunkene Kosten handelt.

Verweise

1. Rosemary Peavler (2018). Was ist Startkapital? Das Gleichgewicht Kleinunternehmen. Entnommen aus: thebalancesmb.com.
2. Geschäftswörterbuch (2018). Startkapital. Entnommen aus: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Erstinvestition. Entnommen aus: xplaind.com.
4. CFI (2018). Berechnung des anfänglichen Aufwands. Entnommen aus: companyfinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Startkapital. Entnommen aus: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Kapitalstruktur. Entnommen aus: investopedia.com.