BEDIENUNGSHEBEL: FUNKTIONEN, VORTEILE, BEISPIEL - DUDAS - 2025

Der operative Hebel ist der Grad, in dem ein Unternehmen oder Projekt sein operatives Ergebnis steigern kann, um den Gewinn zu steigern. Ein Unternehmen, das einen Umsatz mit einer hohen Bruttomarge und niedrigen variablen Kosten erzielt, verfügt über eine hohe operative Hebelwirkung.

Je höher der Grad der operativen Hebelwirkung ist, desto größer ist das potenzielle Risiko der Risikoprognose, bei der ein relativ kleiner Fehler in der Umsatzprognose auf große Fehler in den Cashflow-Prognosen ausgeweitet werden kann.

Der operative Hebel kann verwendet werden, um die Gewinnschwelle für ein Unternehmen zu berechnen und das Ergebnis durch Änderung seiner Preisstruktur erheblich zu beeinflussen.

Da Unternehmen mit einer höheren operativen Hebelwirkung die Ausgaben nicht proportional erhöhen, wenn der Umsatz steigt, können diese Unternehmen mehr Betriebserträge erzielen als andere Unternehmen.

Unternehmen mit einem hohen operativen Hebel sind jedoch auch stärker von schlechten Unternehmensentscheidungen und anderen Faktoren betroffen, die zu niedrigeren Umsätzen führen können.

Eigenschaften

Der operative Hebel ist ein Indikator für die Kombination von Fixkosten und variablen Kosten in der Kostenstruktur eines Unternehmens.

Hohe und niedrige Hebelwirkung

Es ist wichtig, die Hebelwirkung zwischen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen. Dies liegt daran, dass einige Branchen höhere Fixkosten haben als andere.

Ein Unternehmen mit hohen Fixkosten und niedrigen variablen Kosten verfügt über eine hohe Hebelwirkung. Andererseits hat ein Unternehmen mit niedrigen Fixkosten und hohen variablen Kosten einen geringen operativen Hebel.

Ein Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung ist für die Rentabilität stärker auf das Umsatzvolumen angewiesen. Das Unternehmen muss ein hohes Umsatzvolumen generieren, um die hohen Fixkosten zu decken. Mit anderen Worten, wenn der Umsatz steigt, wird das Unternehmen profitabler.

In einem Unternehmen mit einer Kostenstruktur mit geringem operativen Hebel wird eine Erhöhung des Verkaufsvolumens die Rentabilität nicht dramatisch verbessern, da die variablen Kosten proportional zum Verkaufsvolumen steigen.

Fixe und variable Kosten

Die meisten Kosten eines Unternehmens sind Fixkosten, die unabhängig vom Verkaufsvolumen anfallen.

Solange ein Unternehmen bei jedem Verkauf einen erheblichen Gewinn erzielt und ein angemessenes Verkaufsvolumen aufrechterhält, werden die Fixkosten gedeckt und Gewinne erzielt.

Sonstige Unternehmenskosten sind die variablen Kosten, die beim Verkauf anfallen. Das Unternehmen erzielt bei jedem Verkauf weniger Gewinn, benötigt jedoch weniger Verkaufsvolumen, um die Fixkosten zu decken.

Grad der Hebelwirkung

Die Formel für den Grad der Hebelwirkung lautet:

Grad der Hebelwirkung =

% Veränderung des Nettobetriebsgewinns /% Veränderung des Umsatzes =

Deckungsbeitrag / Betriebsergebnis.

Diese Formel setzt sich wie folgt zusammen:

Deckungsbeitrag = Menge x (variabler Preis-Kosten pro Einheit)

Nettobetriebsgewinn =

Vorteile und Nachteile

Durch die operative Hebelwirkung können Manager, Investoren, Gläubiger und Analysten feststellen, wie riskant ein Unternehmen sein kann.

Obwohl ein hohes Maß an operativer Hebelwirkung für das Unternehmen von Vorteil sein kann, sind Unternehmen mit einem hohen Grad an operativer Hebelwirkung häufig anfällig für den Konjunkturzyklus und sich ändernde makroökonomische Bedingungen.

Wenn die Wirtschaft boomt, kann ein hohes Maß an operativer Hebelwirkung die Rentabilität eines Unternehmens steigern.

Unternehmen, die viel Geld für Sachanlagen ausgeben müssen, können die Verbrauchernachfrage jedoch nicht einfach kontrollieren.

Im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs können Ihre Gewinne aufgrund Ihrer hohen Fixkosten und geringen Umsätze sinken.

Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung sind anfälliger für Umsatzrückgänge, sei es aufgrund makroökonomischer Ereignisse, schlechter Entscheidungsfindung usw.

Vergleiche und Kontrolle

Einige Branchen erfordern höhere Fixkosten als andere. Dies ist der Grund, warum der Vergleich der operativen Hebelwirkung zwischen Unternehmen derselben Branche wichtiger ist. Die Definition einer hohen oder niedrigen Note muss in diesem Zusammenhang erfolgen.

Bei Verwendung des Indikators für die operative Hebelwirkung ist die ständige Überprüfung eines Unternehmens mit hoher operativer Hebelwirkung wichtiger, da eine geringe prozentuale Änderung des Umsatzes zu einer dramatischen Steigerung oder Verringerung des Gewinns führen kann.

Ein Unternehmen muss bei der Prognose seines Umsatzes in diesen Situationen besondere Sorgfalt walten lassen, da ein kleiner Prognosefehler zu viel größeren Fehlern sowohl beim Nettoeinkommen als auch beim Cashflow führt.

Preispolitik

Ein Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung muss darauf achten, die Preise nicht so niedrig festzulegen, dass es niemals genug Deckungsbeitrag generieren kann, um seine Fixkosten vollständig zu decken.

Die Gewinnzone erreichen

Die operative Hebelwirkung steht in direktem Zusammenhang mit der Gewinnschwelle eines Unternehmens. Ein Unternehmen mit einer hohen Gewinnschwelle verfügt über eine hohe Hebelwirkung.

Der Breakeven-Punkt bezieht sich auf das Umsatzvolumen, bei dem der Gewinn pro Einheit die Fixkosten der Produktion vollständig abdeckt. Mit anderen Worten, es ist der Punkt, an dem Einkommen gleich Kosten ist.

Da hohe Fixkosten zu einer höheren Gewinnschwelle führen, ist ein höheres Verkaufsvolumen erforderlich, um die Fixkosten zu decken. Ein Produktionsprozess mit einer hohen Gewinnschwelle verwendet eine hohe Hebelwirkung.

Beispiel

Unternehmen A verkauft jährlich 500.000 Produkte für jeweils 6 USD. Die Fixkosten des Unternehmens betragen 800.000 USD. Jedes Produkt kostet $ 0,05 an variablen Kosten pro Einheit. Der Grad der operativen Hebelwirkung von Unternehmen A beträgt:

500.000 x (6 bis 0,05 USD) / = 2.975.000 USD / 2.175.000 USD = 1,37 oder 137%.

Daher sollte eine Umsatzsteigerung von 10% zu einer Steigerung des Betriebsergebnisses um 13,7% führen (10% x 1,37 = 13,7%).

Echte Unternehmen

Die meisten Kosten von Microsoft sind fix, z. B. anfängliche Entwicklungs- und Marketingkosten. Mit jedem Dollar Umsatz, der über die Gewinnschwelle hinaus erzielt wird, erzielt das Unternehmen einen Gewinn. Daher verfügt Microsoft über eine hohe Hebelwirkung.

Im Gegensatz dazu haben Walmart-Einzelhandelsgeschäfte niedrige Fixkosten und große variable Kosten, insbesondere für Waren.

Da Walmart-Geschäfte für die verkauften Artikel bezahlen, steigen die Kosten für verkaufte Waren mit steigendem Umsatz. Daher haben Walmart-Filialen eine geringe Hebelwirkung.

Verweise

1. Investopedia (2018). Bedienungshebel. Entnommen aus: investopedia.com.
2. Wikipedia, die freie Enzyklopädie (2018). Bedienungshebel. Entnommen aus: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Bedienungshebel. Buchhaltungstools. Entnommen aus: accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Bedienungshebel. Der strategische CFO. Entnommen aus: strategiccfo.com.
5. Antworten investieren (2018). Bedienungshebel. Entnommen aus: investingsanswers.com.