FINANZIELLE HEBELWIRKUNG: WOFÜR, ZINSSÄTZE UND BEISPIEL? - DUDAS - 2025

Der finanzielle Hebel ist der Grad, in dem ein Unternehmen das von Ihnen geliehene Geld wie Schulden und Vorzugsaktien verwendet. Es bezieht sich auf die Tatsache, dass Schulden gemacht werden, um zusätzliche Vermögenswerte zu erwerben. Je mehr Finanzschulden ein Unternehmen verwendet, desto größer ist seine finanzielle Hebelwirkung.

Wenn ein Unternehmen seine Schulden und Vorzugsaktien aufgrund finanzieller Hebel erhöht, erhöhen sich die für Zinsen zu zahlenden Beträge, was sich negativ auf das Ergebnis je Aktie auswirkt. Infolgedessen steigt das Risiko einer Kapitalrendite für die Aktionäre.

Das Unternehmen muss bei Finanzierungsentscheidungen seine optimale Kapitalstruktur berücksichtigen. Auf diese Weise können Sie sicherstellen, dass jede Erhöhung der Verschuldung ihren Wert erhöht. Mit finanzieller Hebelwirkung investieren Sie mehr Geld als Sie haben und können mehr Gewinne (oder Verluste) erzielen, als wenn nur das verfügbare Kapital investiert wird.

Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad gelten als bankrottgefährdet, wenn sie aus irgendeinem Grund ihre Schulden nicht bezahlen können, was zu Schwierigkeiten bei der Beschaffung neuer Kredite in der Zukunft führen könnte.

Wofür ist das?

Der finanzielle Hebel gibt an, inwieweit ein Unternehmen geliehenes Geld verwendet. Es bewertet auch die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und seine Kapitalstruktur.

Die Analyse der bestehenden Verschuldung ist ein wichtiger Faktor, den die Gläubiger berücksichtigen, wenn ein Unternehmen einen zusätzlichen Kredit beantragen möchte.

Ein hohes Maß an Hebelwirkung in der Kapitalstruktur eines Unternehmens kann riskant sein, bietet aber auch Vorteile. Dies ist in Zeiten von Vorteil, in denen das Unternehmen Gewinne erzielt, wenn es wächst.

Auf der anderen Seite wird ein hoch verschuldetes Unternehmen Schwierigkeiten haben, wenn die Rentabilität sinkt. In derselben Situation besteht möglicherweise ein höheres Ausfallrisiko als bei einem nicht gehebelten oder weniger gehebelten Unternehmen. Im Wesentlichen erhöht die Hebelwirkung das Risiko, schafft aber auch eine Belohnung, wenn die Dinge gut laufen.

Wann wird es verwendet?

Ein Unternehmen erwirbt Schulden, um bestimmte Vermögenswerte zu erwerben. Dies wird als "Asset Backed Loans" bezeichnet und ist bei Immobilien und Käufen von Sachanlagen wie Sachanlagen sehr häufig.

Aktieninvestoren beschließen, Geld zu leihen, um ihr Anlageportfolio zu nutzen.

Eine Person nutzt ihre Ersparnisse, wenn sie ein Haus kauft und beschließt, Geld zu leihen, um einen Teil des Preises mit einer Hypothekenschuld zu finanzieren. Wird die Immobilie zu einem höheren Wert weiterverkauft, wird ein Gewinn erzielt.

Geschäftsbeteiligte nutzen ihre Investition, indem sie das Unternehmen einen Teil der benötigten Finanzierung ausleihen lassen.

Je mehr Kredite aufgenommen werden, desto weniger Kapital wird benötigt, sodass jeder Gewinn oder Verlust auf eine kleinere Basis aufgeteilt wird und infolgedessen der erzielte Gewinn oder Verlust proportional höher ist.

Arten der Hebelwirkung

Operative Hebelwirkung

Es bezieht sich auf den Prozentsatz der Fixkosten in Bezug auf variable Kosten. Mit Fixkosten kann das Unternehmen die Auswirkung einer Umsatzänderung auf die Änderung des Betriebsergebnisses vergrößern.

Die Fähigkeit des Unternehmens, feste Betriebskosten zu verwenden, um die Auswirkungen von Umsatzänderungen auf das Betriebsergebnis zu vergrößern, wird daher als operativer Hebel bezeichnet.

Es ist eine interessante Tatsache, dass eine Änderung des Umsatzvolumens aufgrund der Fähigkeit des Unternehmens, feste Betriebskosten zu verwenden, zu einer proportionalen Änderung des Betriebsgewinns eines Unternehmens führt.

Ein Unternehmen mit einer hohen operativen Hebelwirkung hat einen hohen Anteil an Fixkosten in seiner Geschäftstätigkeit und ist ein kapitalintensives Unternehmen.

Ein negatives Szenario für diese Art von Unternehmen wäre, wenn die hohen Fixkosten aufgrund einer rückläufigen Nachfrage nach dem Produkt nicht durch Gewinne gedeckt werden. Ein Beispiel für ein kapitalintensives Geschäft ist eine Automobilfabrik.

Finanzielle Appeceament

Es bezieht sich auf die Höhe der Schulden, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet.

Die Verwendung von Fremdmitteln anstelle von Aktienfonds kann die Eigenkapitalrendite und das Ergebnis je Aktie eines Unternehmens tatsächlich verbessern, sofern die Gewinnsteigerung höher ist als die auf die Darlehen gezahlten Zinsen.

Ein übermäßiger Finanzierungsbedarf kann jedoch zu Zahlungsausfällen und Insolvenz führen.

Kombinierte Hebelwirkung

Es bezieht sich auf die Kombination des Einsatzes von operativem Hebel mit finanziellem Hebel.

Beide Hebel beziehen sich auf Fixkosten. Wenn sie kombiniert werden, ergibt sich das Gesamtrisiko eines Unternehmens, das mit dem Gesamthebel oder dem kombinierten Hebel des Unternehmens verbunden ist.

Die Fähigkeit des Unternehmens, die Summe der festen Betriebs- und Finanzkosten zu decken, wird als kombinierte Hebelwirkung bezeichnet.

Beispiel

Angenommen, Sie möchten Aktien eines Unternehmens kaufen und haben dafür 10.000 US-Dollar. Die Aktien kosten 1 US-Dollar pro Aktie, sodass Sie 10.000 Aktien kaufen können.

Dann werden 10.000 Aktien zu einem Preis von 1 USD gekauft. Nach einer bestimmten Zeit werden die Aktien dieses Unternehmens mit 1,5 USD pro Aktie bewertet. Aus diesem Grund wird beschlossen, die 10.000 Aktien für einen Gesamtbetrag von 15.000 USD zu verkaufen.

Am Ende der Operation wurden 5.000 US-Dollar mit einer Investition von 10.000 US-Dollar verdient. Das heißt, es wurde eine Rentabilität von 50% erzielt.

Jetzt können wir das folgende Szenario analysieren, um herauszufinden, was passiert wäre, wenn beschlossen worden wäre, eine finanzielle Hebelwirkung zu erzielen:

Szenario mit finanzieller Hebelwirkung

Angenommen, Sie haben durch Ausleihen bei der Bank eine Gutschrift in Höhe von 90.000 USD erhalten. Daher können 100.000 Aktien für 100.000 USD gekauft werden. Nach einer bestimmten Zeit liegen die Aktien dieses Unternehmens bei 1,5 USD pro Aktie. Daher wird beschlossen, die 100.000 Aktien mit einem Gesamtwert von 150.000 USD zu verkaufen.

Mit diesen 150.000 USD wird das beantragte Darlehen in Höhe von 90.000 USD zuzüglich 10.000 USD Zinsen gezahlt. Am Ende der Operation haben wir: 150.000 - 90.000 - 10.000 = 50.000 US-Dollar

Wenn Sie den anfänglichen Betrag von 10.000 USD nicht berücksichtigen, haben Sie einen Gewinn von 40.000 USD, dh eine Rentabilität von 400%.

Wenn andererseits die Aktien auf 0,5 USD gefallen wären, anstatt auf 1,5 USD zu steigen, gäbe es 100.000 Aktien im Wert von 50.000 USD, die nicht einmal in der Lage wären, die 90.000 USD der Aktie zu tragen Darlehen plus 10.000 USD Zinsen.

Am Ende würde er kein Geld und keine Schulden von 50.000 Dollar haben; Das heißt, ein Verlust von 60.000 USD. Wenn wir kein Geld geliehen hätten und die Aktie gefallen wäre, wären nur 5.000 USD verloren gegangen.

Verweise

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